Une longue tradition dans la fourniture de solutions de crédit innovantes au profit des populations rurales d’Afrique et d’Asie

GuarantCo, une société de Private Infrastructure Development Group (PIDG) fondée en 2005, a depuis toujours eu pour objectif de soutenir le développement des pays à faible revenu d’Afrique et d’Asie en proposant des solutions de crédit pour appuyer les projets d’infrastructure durables. Dans les marchés où les projets d’infrastructure peinent à obtenir les financements par emprunt dont ils auraient besoin, GuarantCo s’est engagée à atténuer le facteur risque et renforcer la participation, la confiance et les connaissances en la matière des bailleurs de fonds et des investisseurs.

La société exerce ses activités dans de nombreux pays, chacun présentant des problèmes spécifiques à surmonter. Heureusement, le mécanisme de garantie de crédit est souple, ce qui permet d’apporter des solutions à long terme pour combler les lacunes en matière de financement des infrastructures. Et cela, au profit de l’économie et des populations locales qui en ont le plus besoin.

À l’origine, GuarantCo approchait chaque projet au cas par cas. Aujourd’hui, elle dispose d’une gamme de solutions de crédit bien établies qui peuvent être adaptées à des situations spécifiques et déployées rapidement et efficacement. Il s’agit notamment de garanties de crédit partiel et sur les extensions de liquidités, de garanties sur les entrepreneurs EPC et de portefeuille, et de garanties-cadres.  En outre, GuarantCo peut également fournir d’autres solutions d’obligations et de prêts en fonction des exigences de chaque projet.

En milieu d’année 2022, GuarantCo a garanti une obligation verte de 1 150 milliards de đồng (env. 50 millions de dollars US) émise par EVNFinance. Il s’agissait de la première obligation verte dans le pays émise en monnaie locale et vérifiée par des tiers, ainsi que de la première obligation de société partiellement garantie qui visait à attirer les investisseurs institutionnels. Malgré le nombre d’éléments inédits et jamais encore éprouvés, la transaction a été achevée en un peu plus d’un an. Les fonds de l’obligation verte garantie aideront EVNFinance à émettre des prêts à plus long terme pour financer les dépenses en capital dans les infrastructures vertes, conformément au Cadre des obligations vertes (Green Bond Framework) de la société. Il peut s’agir notamment de prêts destinés aux filières en forte croissance au Vietnam, comme les systèmes d’énergie solaire sur toiture et au sol.

GuarantCo propose également une solution de garantie partielle pour les emprunts. Un bon exemple de l’engagement de GuarantCo est la solution de financement libellée en deux devises, d’une teneur de 15 ans et d’une valeur de 13,5 millions de dollars US que la société a accordée à Technaf Solartech Energy en 2019. Développé par le promoteur Bangladeshi Joules Power Limited, ce projet représente la première centrale solaire opérationnelle à production industrielle au Bangladesh. L’installation solaire, située à Teknaf dans le district de Cox’s Bazar au Bangladesh, peut générer un rendement annuel de 43 000 MWh. Durant les périodes de production maximale, la centrale devrait satisfaire jusqu’à 80 % de la demande actuelle en électricité dans la région de Teknaf tout entière.

Fin 2019, GuarantCo a fourni sa première garantie d’extension de liquidité (GEL) au Togo, une solution qui a permis à la centrale thermique au gaz naturel de 65 MW de sécuriser les prêts à long terme nécessaires pour financer la construction du projet. La centrale alimente désormais 20 % de la population togolaise en électricité et appuie les efforts du gouvernement à combler le déficit énergétique du pays. Les courtes durées qui accompagnent les emprunts sont un facteur contraignant pour le développement des infrastructures en Afrique de l’Ouest. Il n’est donc pas surprenant que GuarantCo ait réussi à reproduire le modèle de GEL dans la région. La deuxième GEL de GuarantCo a été fournie vers la mi-2022 au projet TollCam au Cameroun. Il s’agit alors du premier projet routier en PPP du pays, celui-ci ayant auparavant été bloqué en raison de contraintes similaires liées à la courte durée des emprunts proposés. Ce projet devrait contribuer à une augmentation considérable des recettes de péage grâce à la mise en place de stations de péage et de systèmes de perception et de paiement plus sûrs et plus efficaces. Les recettes supplémentaires bénéficieront au Fonds routier du gouvernement camerounais qui les réinvestira dans le développement du réseau routier du pays.

En 2020, CRDB Bank, la plus grande banque de Tanzanie, est devenu le bénéficiaire de la toute première garantie de portefeuille de GuarantCo. Cette garantie de 116 milliards de shillings tanzaniens (env. 50 millions de dollars US) et d’une durée de 5 ans a établi un partenariat de partage des risques qui permet à l’institution financière d’investir davantage dans le secteur des infrastructures du pays tout en respectant les limites réglementaires et de capital fixées par la Banque de Tanzanie. GuarantCo a conclu sa deuxième garantie de portefeuille avec Orabank Togo en janvier 2022.  Une garantie de 14,55 milliards de francs CFA (env. 25 millions de dollars US) a permis à la banque de développer son portefeuille de projets d’infrastructures, notamment le développement de réseaux routiers et de télécommunications.  Celle-ci a été suivie dès décembre 2022 d’une autre garantie de portefeuille de 10 milliards de francs CFA (env. 15 millions de dollars US) pour la filiale ivoirienne d’Oranbank. Cette dernière a ainsi pu développer son portefeuille de projets d’infrastructure dans la région.

Le projet Bridge Power au Ghana est un exemple de projet qui illustre bien la souplesse que peut offrir une garantie sous la forme d’une garantie EPC. À l’époque, les prêteurs du pays n’étaient pas disposés à financer la phase de construction du projet. Pourtant, bien que l’entrepreneur EPC était en mesure de financer les travaux de construction, un soutien au crédit était nécessaire pour mener le projet à bien. À cette fin, GuarantCo a accordé à l’entrepreneur EPC une garantie de 50 millions de dollars US pour la durée de la construction.  Ce soutien a ensuite été retiré lorsque le financement à long terme est devenu disponible une fois le projet achevé. Depuis, le Ghana a été en mesure d’augmenter par 5 % sa capacité de production d’électricité.

À la mi-2020, GuarantCo a conclu sa première garantie-cadre avec Axis Bank.  Cette garantie axée sur l’atténuation des effets du changement climatique a fourni à la troisième plus grande banque privée d’Inde une garantie en INR équivalente à 200 millions de dollars US. Cette transaction devait permettre de mobiliser l’équivalent de 300 à 400 millions de dollars US en devises locales, afin de financer l’écosystème de l’e-mobilité du pays. Ce financement par emprunt garanti est une première initiative de ce type en Inde. Chaque emprunt éligible accordé par Axis Bank aux emprunteurs sous-jacents bénéficiera d’une garantie partielle de crédit, d’une durée maximale de 10 ans. Le produit de cet emprunt consenti en vertu de l’accord-cadre sera utilisé pour de nouvelles dépenses en capital dans les infrastructures d’électromobilité.

Les solutions de crédit innovantes sont au cœur des activités de GuarantCo depuis que la société a conclu sa première transaction en 2005. Elle continue d’être un pionnier dans l’application de garanties de crédit dans les pays à faible revenu en Afrique et en Asie. Aujourd’hui, en 2023, forte des compétences et de l’expérience acquises au cours des 18 dernières années et des 64 transactions réalisées à ce jour, GuarantCo, est en mesure de combiner innovation et efficacité pour répondre aux besoins de ses clients encore plus rapidement. La société contribue ainsi au renforcement des capacités du marché de capitaux et à l’accélération de l’impact sur le développement pour les populations qui en ont le plus besoin.