- Date d'écriture
- avril, 2025
- Contact pour guarantco
- Alison Hicks
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GuarantCo, société de Private Infrastructure Development Group (PIDG), a fourni une garantie partielle de crédit pour l’émission d’une débenture non convertible de 2 milliards de roupies indiennes. Notée et cotée en bourse, cette obligation est émise par Vivriti Capital, une institution financière non bancaire indienne axée sur la création d’impact. CRISIL, une filiale de S&P, a noté l’obligation rehaussée de crédit « AA+(CE)/Stable ».
En émettant cette débenture non convertible de 2 milliards de roupies (env. 23,4 millions de dollars US)[1], Vivriti espère élargir son accès aux marchés de capitaux, ce qui lui permettra de recourir à un groupe diversifié d’investisseurs institutionnels recherchant des placements à plus long terme.
Grâce à cette transaction, Vivriti pourra attirer l’intérêt d’investisseurs institutionnels et diversifier sa base de financement, jusqu’à présent essentiellement constituée de banques. La base d’actifs grandissante de Vivriti nécessite des capitaux provenant d’une variété de sources pour appuyer les prêts de rétrocession que la société accorde à un portefeuille de PME mal desservies engagées dans le développement des infrastructures, notamment les initiatives axées sur le climat. La transaction a également bénéficié d’une assistance technique sous la forme d’une subvention octroyée par PIDG.
Le gouvernement indien a identifié le développement des infrastructures comme un élément clé pour réaliser son objectif de devenir une économie de 7 000 milliards de dollars d’ici 2030. En effet, l’infrastructure est considérée comme un pilier intersectoriel essentiel pour stimuler l’efficacité et assurer une bonne gouvernance. Investir dans la construction et la modernisation des infrastructures physiques reste un facteur clé pour stimuler la croissance économique, réduire la pauvreté, gérer les coûts et faciliter les échanges commerciaux dans le pays. Grâce à cette émission obligataire, GuarantCo et Vivriti contribueront à la réalisation des Objectifs de développement durable des Nations Unies, notamment l’ODD 8 : Travail décent et croissance économique.
S’agissant de la première opération de GuarantCo sur le marché de capitaux en Inde, il est attendu qu’elle devienne un catalyseur pour d’autres transactions reproductibles sur le marché indien. Cette émission devrait être la première d’une longue série qui permettra d’augmenter et de canaliser les fonds provenant de compagnies d’assurance, de régimes de retraite et de fonds communs représentant plusieurs milliards de dollars vers le marché de la dette obligataire. Jusqu’à présent, les investissements dans des obligations ayant une notation inférieure à AA étaient limités par les normes réglementaires.
Vivriti et GuarantCo sont partenaires depuis 2023, suite à l’émission d’un prêt à garantie partielle. L’opération de prêt visait à appuyer les activités de Vivriti au sein de la chaîne de valeur de l’infrastructure du secteur de la mobilité électrique.
Chinmay Naralkar, PDG adjoint, GuarantCo :
« Je souhaite féliciter Vivriti et son équipe pour l’émission de cette obligation malgré des conditions de marché difficiles. Il s’agit de notre deuxième collaboration dans une transaction et nous sommes ravis d’élargir notre partenariat, cette fois-ci dans le cadre d’une solution de crédit innovante que nous espérons reproduire en Inde, ainsi que de pouvoir puiser dans une large réserve de prêteurs institutionnels dans le pays.
Cette obligation à garantie partielle tire parti de la garantie pour s’assurer que l’obligation atteint une notation de AA+. Cela permettra d’attirer les investisseurs institutionnels du secteur privé et de diversifier les sources de financement pour Vivriti. J’espère qu’il s’agit de la première transaction d’une longue série pour l’Inde, où GuarantCo peut jouer son rôle catalyseur et mobiliser des capitaux pour le développement de l’infrastructure auprès de sources de financement non traditionnelles dans le pays ».
Smitha Jain Arora, Responsable du département Durabilité et impact chez Vivriti Capital, a déclaré :
« Cette transaction témoigne du pouvoir de la collaboration pour stimuler de réels changements. Notre partenariat avec GuarantCo va au-delà du capital. Il reflète une vision partagée visant à favoriser la croissance en canalisant les fonds institutionnels vers le marché intermédiaire mal desservi et les entreprises du dernier kilomètre qui sont essentielles à la réalisation des ambitions climatiques et infrastructurelles de l’Inde. Ensemble, nous établissons des modèles innovants et reproductibles qui comblent les déficits de capitaux et créent un impact transformateur là où cela compte le plus : sur le terrain, au sein des communautés et dans l’ensemble de l’économie réelle ».
[1] Taux de change USD-INR au 24 mars : 1 USD = 85,59 INR