Premier programme de titrisation liée à la durabilité, commandité par Senelec et garanti par GuarantCo

  • Date d'écriture
  • novembre, 2025

GuarantCo, société membre de Private Infrastructure Development Group (PIDG), a réalisé sa première transaction au Sénégal : une garantie de paiement par défaut pouvant atteindre 50 millions de dollars US pour soutenir une obligation pionnière de 213 millions de dollars US commanditée par la Société Nationale d’Électricité du Sénégal (Senelec), le fournisseur national d’électricité. Cette transaction permettra à Senelec de financer neuf nouveaux projets d’énergie renouvelable en ligne avec ses objectifs de durabilité.

GuarantCo guarantees Senegal’s debut sustainability-linked securitisation, sponsored by Senelec

GuarantCo, société membre de Private Infrastructure Development Group (PIDG), a réalisé sa première transaction au Sénégal : une garantie de paiement par défaut pouvant atteindre 50 millions de dollars US pour soutenir une obligation pionnière de 213 millions de dollars US commanditée par la Société Nationale d’Électricité du Sénégal (Senelec), le fournisseur national d’électricité. Cette transaction permettra à Senelec de financer neuf nouveaux projets d’énergie renouvelable en ligne avec ses objectifs de durabilité.

Le produit de la composante « obligation verte » de l’émission servira à financer des projets solaires d’une capacité installée de 585 MW, ainsi qu’un système de stockage de l’électricité par batterie de 329 MW. Cette opération garantira un accès fiable à l’énergie pour 1,8 million d’utilisateurs finaux et permettra d’éviter près de 850 000 tonnes de CO2e chaque année. Elle contribue ainsi à la réalisation des Objectifs de développement durable des Nations unies, notamment les objectifs de développement durable 7 (énergie propre et d’un coût abordable) et 13 (lutte contre les changements climatiques). L’importante mobilisation de capitaux privés qu’elle a générée s’inscrit également dans l’objectif de développement durable 17 (partenariats pour la réalisation des objectifs).

La garantie a porté sur une partie de la tranche senior de l’obligation doublement labellisée « Obligation verte » et « Obligation liée au développement durable » (SLB, Sustainability-Linked Bond) émise par la FCTC Senelec 2025-2030 (l’« Obligation locale »), un véhicule de titrisation ad hoc basé au Togo. Il s’agit de la première émission d’une obligation verte par une entreprise publique en Afrique, et la première émission obligataire en Afrique à obtenir une double labellisation (Obligation verte et SLB). L’obligation garantie a été souscrite par Symbiotics, M&G Investments fournissant la liquidité et agissant en tant qu’investisseur de référence. L’Obligation locale a été arrangée et gérée par BOAD Titrisation (BT).

L’Obligation locale a été acquise par un véhicule organisé par Symbiotics au Luxembourg, qui a bénéficié de la garantie de GuarantCo et émis une obligation garantie. Cette dernière a été entièrement souscrite par M&G Investments. Cette opération marque la poursuite de la coopération réussie entre M&G Investments, Symbiotics et GuarantCo, après la transaction de référence réalisée en septembre dernier.

Chinmay Naralkar, directeur général adjoint de GuarantCo, a déclaré :

« Nous sommes très fiers d’avoir joué un rôle central dans la première titrisation liée à la durabilité au Sénégal, ainsi que dans la première émission obligataire à double label en Afrique. La garantie apportée par GuarantCo a été déterminante pour mener à bien cette transaction, complexe mais hautement porteuse d’impact. En réduisant le risque associé à la tranche senior de l’émission, nous avons réussi à attirer un investisseur institutionnel international et à mobiliser des capitaux privés vers les infrastructures durables en Afrique de l’Ouest. La démonstration de ce modèle ouvre la voie au développement des marchés de capitaux locaux et à la transformation nécessaire pour financer les énergies renouvelables à grande échelle. »

Adji Sokhna M’Baye, directrice générale, BOAD Titrisation, a ajouté :

« Cette réussite dépasse le cadre financier : elle incarne un engagement partagé en faveur d’une croissance durable et d’un accès à l’énergie pour tous. Avec GuarantCo, nous sommes fiers de contribuer à une nouvelle génération de solutions de financement à fort impact qui servent à la fois les populations et la planète. »

Toby Gaye, directeur général de Senelec, a déclaré :

« La souveraineté énergétique est au cœur de la Vision 2030. L’opération FCTC Senelec 2025-2030 constitue une étape concrète vers la réalisation de cet objectif. Nous sommes ravis que le Sénégal franchisse une étape décisive avec le lancement de cette opération. Cette titrisation inédite, d’un montant de 120 milliards de francs CFA, bénéficie d’une double labellisation internationale : Obligation verte et Obligation liée au développement durable.

Cette opération répond aux orientations fixées par les nouvelles autorités dans le cadre de la Vision 2030, qui place l’énergie au centre de la souveraineté nationale. Elle repose sur quatre priorités : 1. Garantir un accès universel à l’électricité ; 2. Développer massivement les énergies renouvelables ; 3. Moderniser les infrastructures électriques ; 4.  Réduire la dépendance énergétique afin d’affirmer l’indépendance stratégique du pays. Nous sommes honorés par la confiance que nous accordent nos partenaires BOAD Titrisation, M&G Investments et Symbiotics, et que nous remercions chaleureusement. »

Maria Redondo, directrice chez M&G Investments, a déclaré :

« Cette transaction illustre comment un rehaussement de crédit robuste et une structuration innovante peuvent ouvrir de nouvelles opportunités d’investissement pour les investisseurs institutionnels et soutenir le développement d’infrastructures durables dans les marchés émergents. La garantie apportée par GuarantCo renforce non seulement le profil de crédit de l’investissement, mais nous donne la confiance nécessaire pour déployer des capitaux à grande échelle au service de la transition énergétique du Sénégal. Nous sommes fiers de poursuivre notre partenariat avec GuarantCo et Symbiotics, qui permet aux capitaux institutionnels de générer des retombées positives pour l’environnement et la société : élargir l’accès à une énergie fiable pour les populations sénégalaises, et contribuer aux objectifs de développement à long terme du pays. »

Philipp Jung, directeur chez Symbiotics, a ajouté :

« Nous nous réjouissons de poursuivre notre collaboration avec M&G et GuarantCo, afin de diriger des capitaux vers des transactions à fort impact dans les marchés émergents et frontières. La transaction de Senelec est un exemple remarquable de la puissance de cette coopération. »

NOTES TO EDITORS

À propos de GuarantCo

GuarantCo mobilise des investissements du secteur privé en devises locales pour le financement de projets d’infrastructure et soutient le développement de marchés financiers dans les pays à plus faibles revenus à travers l’Afrique et l’Asie. GuarantCo est une société membre de Private Infrastructure Development Group (PIDG) et est financé par les gouvernements du Royaume-Uni, de la Suisse, de l’Australie et de la Suède par le biais de PIDG Trust, des Pays-Bas par l’intermédiaire de la FMO et de PIDG Trust, d’Affaires mondiales Canada et de la France, par le biais d’une facilité de crédit. GuarantCo est notée AA- par Fitch et A1 par Moody’s. Depuis 2005, GuarantCo a ouvert la voie à 7,1 milliards de dollars d’investissement total et 6,8 milliards d’investissements privés. Ces montants ont permis à 44,8 millions de personnes d’accéder à des infrastructures améliorées, et ont créé près de 248 000 emplois. Les activités de GuarantCo sont gérées par GuarantCo Management Company, une société de Cardano Development. www.guarantco.com

À propos de PIDG

Private Infrastructure Development Group (PIDG) est un développeur et investisseur innovant dans des projets d’infrastructure, qui mobilise des investissements privés dans des infrastructures durables et inclusives en Afrique subsaharienne ainsi qu’en Asie du Sud et du Sud-Est. Les investissements de PIDG favorisent le développement socio-économique dans le cadre d’une transition juste vers une économie à zéro émission, de la lutte contre la pauvreté et d’une contribution aux objectifs de développement durable (ODD). PIDG concrétise son ambition en s’appuyant sur ses valeurs en matière d’innovation, de partenariat, de sécurité, d’inclusivité et d’urgence.

 

PIDG propose une assistance technique pour les activités en amont et en phase initiale, ainsi qu’un capital concessionnel ; il investit dans le développement précoce de projets et dans des prises de participation (corporate ou projet) par le biais de sa solution de développement de projets, InfraCo. Sa solution de dette, EAAIF (Emerging Africa & Asia Infrastructure Fund), est l’un des premiers et des plus performants fonds de dette mixte dans les marchés à faibles revenus. Quant à sa solution de garanties, GuarantCo, elle fournit des instruments d’amélioration de crédit et des solutions en monnaie locale afin de réduire les risques des projets. PIDG soutient également un portefeuille croissant de mécanismes locaux d’amélioration de crédit, qui permettent de libérer des capitaux institutionnels nationaux pour le financement d’infrastructures.

 

Depuis 2002, PIDG a soutenu 258 projets d’infrastructure jusqu’à leur bouclage financier et a fourni à près de 232 millions de personnes l’accès à des infrastructures de qualité. PIDG est financé par les gouvernements du Royaume-Uni, des Pays-Bas, de la Suisse, de l’Australie et de la Suède, ainsi que par Affaires mondiales Canada. www.pidg.org

À propos de Senelec

La Senelec a été créée en 1983 pour assurer la production, le transport, la distribution et la vente d’électricité au Sénégal. Bien qu’elle ait le statut de société anonyme, la Senelec est pleinement contrôlée et réglementée par l’État sénégalais, en raison de sa mission de service public et de sa position stratégique au sein de l’écosystème socio-économique du pays. La Senelec est également chargée de l’identification, du financement et de la construction de nouvelles infrastructures afin de mener à bien sa mission d’intérêt général, à savoir fournir à la population sénégalaise et aux entreprises implantées au Sénégal une électricité en quantité suffisante, de qualité et à un prix compétitif, en privilégiant les énergies propres.

À propos de BOAD Titrisation

Créée en 2011 et détenue majoritairement par la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD), BOAD Titrisation est la première société de gestion d’actifs de la région UEMOA approuvée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour gérer des fonds de titrisation (FCTC). La société structure et gère des véhicules de financement innovants destinés à soutenir le développement en Afrique de l’Ouest. Au cours de la dernière décennie, BOAD Titrisation a réalisé plusieurs transactions marquantes, notamment des opérations adossées à des actifs souverains et d’entreprises, contribuant à l’approfondissement et à la diversification des marchés de capitaux régionaux.

À propos de Symbiotics

Symbiotics est la principale plateforme d’accès au marché des investissements à retombées sociales, dédiée aux marchés privés des économies émergentes et frontières. Le groupe propose des services d’investissement, de gestion d’actifs et de renforcement des capacités. Depuis 2005, nous avons structuré plus de 8 200 investissements, représentant plus de 10,5 milliards de dollars US, pour 608 entreprises dans 99 pays. Nous gérons un portefeuille global de 2,5 milliards de dollars US répartis entre 19 fonds et mandats. Les entreprises de notre portefeuille ont également bénéficié de plus de 170 projets d’assistance technique d’une valeur totale supérieure à 19 millions de dollars US. symbioticsgroup.com

À propos de M&G Investments

M&G Investments fait partie de M&G plc, une société d’épargne et d’investissement créée en 2017 par la fusion entre Prudential, acteur majeur de l’épargne et de l’assurance au Royaume-Uni et en Europe, et M&G, sa filiale internationale de gestion d’actifs. M&G plc est cotée à la Bourse de Londres en tant que société indépendante depuis octobre 2019, et gère 354,6 milliards de livres sterling d’actifs (au 30 juin 2025). M&G plc compte des clients au Royaume-Uni, en Europe, en Amérique et en Asie, parmi lesquels des épargnants et investisseurs individuels, des titulaires d’assurances-vie et des membres de régimes de retraite.

 

Depuis près de neuf décennies, M&G Investments accompagne ses clients dans leur prospérité en mettant leurs investissements à profit, contribuant ainsi à la création d’emplois, de logements et d’infrastructures essentielles dans l’économie réelle. Ses solutions d’investissement couvrent les actions, les titres à revenus fixes, la gestion multi-actifs, les liquidités, la dette privée, les infrastructures et l’immobilier. M&G reconnaît l’importance de l’investissement responsable : la société est signataire des Principes d’investissement responsable des Nations Unies (UN PRI) et membre du programme Climate Bonds Initiative Partners.

 

M&G plc s’est engagée à atteindre la neutralité carbone pour l’ensemble de ses actifs sous gestion et administration d’ici 2050, et à réduire à zéro les émissions opérationnelles en tant qu’entité juridique d’ici 2030. Pour en savoir plus, rendez-vous sur le site : https://global.mandg.com/