Créer des partenariats pour développer les marchés de capitaux locaux et appuyer le financement des infrastructures en Afrique et en Asie

Le développement des infrastructures est un moteur essentiel de la croissance économique, de la création d’emplois et de la réduction de la pauvreté en Afrique et en Asie. Pourtant, les projets d’infrastructure dans les pays à faible revenu sont confrontés à un déficit croissant de financements public et privé, que la Banque mondiale estime à 1,3 trillion1 de dollars par an. Ce déficit est dû à un certain nombre d’obstacles courants au marché, notamment un appétit limité pour le risque à l’égard des financements en monnaie locale et de leurs longues teneurs, des taux d’intérêt élevés et des réglementations plus strictes.

Le financement mixte² remplit une fonction de plus en plus importante pour relever ces défis, mobiliser des investissements privés dans des projets d’infrastructure pionniers et combler le déficit de financement. Grâce au partenariat entre les secteurs public et privé, le financement mixte offre non seulement un équilibre entre les rendements financiers et sociaux, mais garantit que les risques sont correctement répartis et partagés entre les différents acteurs.

GuarantCo, société membre du Private Infrastructure Development Group, a parfaitement conscience de l’importance de ces partenariats public-privé. Forte de 15 ans d’expérience dans la fourniture de solutions innovantes de crédit en monnaie locale à travers les pays à faibles revenus en Afrique et en Asie, la société a bâti et consolidé des partenariats stratégiques clés avec divers acteurs engagés dans le financement mixte. Nous pouvons citer parmi ces derniers des organismes gouvernementaux d’aide au développement, des institutions financières de développement (IFD), des marchés boursiers, des agences multilatérales, des investisseurs institutionnels, des gouvernements et banques locales, des institutions financières et des sociétés bénéficiaires (clients) :

• Organismes gouvernementaux d’aide au développement – En plus de bénéficier du financement des gouvernements du Royaume-Uni, de la Suisse, de l’Australie et de la Suède par le biais du PIDG Trust, et du gouvernement des Pays-Bas par l’intermédiaire de la FMO, GuarantCo a obtenu en décembre 2020 une facilité de financement remboursable de 100 millions d’euros de la part de l’Agence Française de Développement (AFD) pour appuyer les projets d’atténuation et d’adaptation aux effets du changement climatique.
• Institutions financières de développement/agences multilatérales – Avec l’appui du Groupe de la Banque africaine de développement (BAD), GuarantCo a lancé une plateforme de co-garantie pour l’Afrique. Initiative unique en son genre, la plateforme est un instrument innovant et collectif de diminution des risques visant à augmenter le volume des solutions d’assurance et de garantie.
• Marchés boursiers – Depuis mars 2017, GuarantCo a formé un partenariat avec la Bourse de Londres (LSE) pour aider les investisseurs internationaux à accéder à des opportunités d’emprunt en monnaie locale. La société a par la suite coté en bourse un certain nombre d’obligations dans lesquelles elle a participé, notamment Quantum Terminals (novembre 2018), Sindicatum Renewables (novembre 2018) et Acorn Holdings (janvier 2020).
• Banques commerciales – GuarantCo entretient des relations de longue date avec Standard Chartered Bank (SCB). Ensemble, SCB et GuarantCo ont appuyé de nombreuses transactions à travers l’Afrique et l’Asie. Parmi celles-ci, nous pouvons notamment citer l’octroi en septembre 2019 d’un prêt de 50 millions de dollars US couvert par une garantie et libellé en deux devises pour K-Electric Pakistan, et en décembre 2019, l’octroi d’une garantie de 42,5 millions de dollars pour la société jordanienne Classic Fashion.
• Investisseurs institutionnels – Avec ING, GuarantCo a joué un rôle de premier plan pour aider nos clients à accéder au marché mondial des obligations vertes et sociales. La croissance du marché des obligations vertes et sociales offre une nouvelle possibilité de mobiliser davantage de capitaux vers les marchés ciblés par GuarantCo. En effet, les obligations vertes et sociales constituent une forme d’investissement alternative aux obligations sur lesquelles GuarantCo se concentre traditionnellement.
• Sociétés bénéficiaires (clients) – GuarantCo a permis aux banques commerciales locales d’appuyer la construction d’une centrale de 65 MW, dans le cadre du projet togolais Kekeli Efficient Power d’Eranove. À cette fin, la société a fourni une garantie sur les extensions de liquidités (GEL) en francs CFA égalant 23,8 millions de dollars US. Cette transaction représente la première garantie de GuarantCo dans le pays, ainsi que la première GEL visant à donner aux banques commerciales locales la possibilité de prolonger la teneur d’un prêt de 7 à 14 ans. Il s’agit également de la première transaction liée à l’infrastructure dans la région à être financée majoritairement en devise locale. Ainsi, et grâce au rallongement de la teneur rendu possible par la GEL, cette opération a permis de fournir à la population locale une électricité à un tarif concurrentiel.

Ces réseaux et partenariats servent de plateformes pour acquérir une compréhension approfondie des besoins et des conditions locales et promouvoir les normes internationales par le biais d’initiatives de renforcement des capacités. Cela se traduit à son tour par un impact plus important sur le développement et la durabilité à long terme. Dans la seconde partie de cet article, nous laissons la place à certains de nos partenaires qui parleront de l’importance de créer des partenariats solides et la façon dont ces partenariats contribuent à la réalisation d’un objectif commun.

lbukun Adebayo, co-responsable des marchés émergents, London Stock Exchange Group.

« Notre partenariat avec GuarantCo a été conclu en mars 2017 à la Bourse de Londres, dans le cadre d’une série d’événements sur l’Afrique et les marchés émergents, et en présence du secrétaire d’État au développement international de l’époque. Il s’agit d’un partenariat très important entre nos deux organisations, car il contribue essentiellement à relever certains défis dans les régions clés d’Asie et d’Afrique en matière de financement de la dette. Le principe était de rendre la vie des émetteurs et des investisseurs plus facile en leur proposant des produits en monnaie locale. Les efforts déployés à ce jour sont considérables, mais je pense que le meilleur reste à venir. »

Sujithav Sarangi, directeur exécutif, financements export structurés, Standard Chartered Bank.

« À mon avis, un bon partenariat découle d’un ensemble d’objectifs communs ou d’une vision partagée. Il est donc important que les organisations partagent de tels objectifs et travaillent ensemble à leur réalisation. Voilà la clé des partenariats fructueux. »  

Neema Siwingwa, co-responsable principal, financement et syndication, Groupe de la Banque africaine de développement.

« Le Groupe de la Banque africaine de développement et GuarantCo entretiennent un partenariat et une relation de longue date pour la fourniture de solutions d’atténuation des risques, notamment dans le cadre de projets touchant le secteur des infrastructures en Afrique. Plus récemment, ces deux institutions se sont rapprochées pour former un partenariat avec trois autres organisations internationales. C’est ainsi qu’a été créée la plateforme de co-garantie pour l’Afrique, lancée en 2018 par le président de l’International Development Bank à l’occasion du Forum africain sur l’investissement. »

Helge Muenkel, direteur général, responsable de la région Asie-Pacifique, Financement durable et marchés de capitaux mondiaux, ING.

« Il y a bien une chose sur laquelle nous avons toujours pu compter avec GuarantCo, c’est qu’en période de stress, nous nous serrons les coudes, nous surmontons les difficultés ensemble. Tout le monde a serré les dents, et j’ai vraiment apprécié cela. Il s’agit là des valeurs communes que nous partageons à l’égard de la durabilité et de la façon dont nous aidons nos clients dans les marchés des changes locaux d’Asie, mais aussi de la manière dont nous réalisons nos tâches et coopérons. Car c’est cela qui a permis de faire de ce partenariat un tel succès. »

Evans Osano, directeur, Marchés de capitaux, FSD Africa.

« Notre mandat est d’approfondir le secteur financier en Afrique. À cette fin, notre rôle consiste également à développer sur le continent les marchés obligataires en devise locale, et c’est pourquoi nous avons des programmes actifs dans un certain nombre de pays de la région. Nous considérons que notre partenariat est un excellent complément à ces efforts. »

Lade Araba, directrice du marketing, Financement mixte pour la région Afrique, Convergence.

« Les partenariats sont essentiels pour favoriser la transformation économique et atteindre les objectifs de développement durable. La collaboration entre GuarantCo et Convergence, en vertu de sa solution de financement mixte, a permis de mobiliser des capitaux privés à grande échelle afin de combler l’important déficit de financement nécessaire à la réalisation des objectifs de développement durable. »

Pour en savoir plus, suivez le podcast « Hybridation du savoir » de GuarantCo sur la Création de partenariats pour développer les marchés de capitaux locaux et appuyer le financement des infrastructures en Afrique et en Asie.

¹ Note de la Banque Mondiale, Infrastructure Finance, septembre 2019
² Le financement mixte est l’utilisation de capitaux publics ou de sources philanthropiques pour catalyser et renforcer les investissements du secteur privé dans le développement durable, Convergence Finance.