GuarantCo garantit la première obligation de projet vert sur 20 ans du Vietnam, émise par Xuan Mai pour la construction d’un système d’approvisionnement en eau.

GuarantCo, société membre de Private Infrastructure Development Group (PIDG), a fourni une garantie de 1 192 milliards de đồng (VND) (environ 47 millions de dollars US) à Hoa Binh – Xuan Mai Clean Water Limited Liability Company (Hoa Binh – Xuan Mai) et Xuan Mai - Hanoi Clean Water Transmission Limited Company (Xuan Mai – Hanoi) (les Sociétés). Hoa Binh -Xuan Mai a émis des obligations vertes d’une durée de 20 ans, pour un montant de 875,1 milliards de đồng (environ 34,5 millions de dollars US). Cet investissement vise à financer l’installation d’un nouveau système d’approvisionnement en eau dans la province de Hoa Binh et devrait desservir principalement les communautés de la région de Hanoï.

La cérémonie de signature tenue à la station d’épuration de Son Duong à Hanoï. Premier rang, de gauche à droite : Dang Huu Tuan, directeur général, Xuan Mai – Hanoi Clean Water Transmission LLC ; Nishant Kumar, directeur général, investissements Asie chez GuarantCo et responsable de couverture clientèle – Asie chez PIDG; et Pham Manh Hung, directeur général, Hoa Binh – Xuan Mai Clean Water LLC.

Il s’agira de la toute première obligation verte vérifiée dans le secteur de l’eau au Vietnam, de l’obligation de projet à la plus longue teneur jamais émise dans le pays, et de la première obligation de projet au Vietnam à bénéficier d’une notation de crédit indépendante de la part d’une agence de notation nationale.

Cette cinquième transaction de GuarantCo au Vietnam, qui devrait aboutir au développement d’infrastructures durables et à la croissance des marchés de capitaux nationaux, atteste de l’engagement de la société envers le pays. C’est toutefois la première fois que GuarantCo fournit des garanties pour financer le développement d’infrastructure de traitement des eaux à l’échelle mondiale.

Conformément à son cadre applicable aux obligations vertes, Hoa Binh – Xuan Mai s’est engagé à attribuer les capitaux issus des obligations vertes à des projets « verts » de dépenses en capital pour le traitement des eaux. Le projet consiste à construire des installations qui permettront de prélever, traiter, acheminer et distribuer jusqu’à environ 150 000 m³ d’eau par jour. Il représente notamment une étape clé dans les efforts déployés par le gouvernement vietnamien pour trouver des méthodes d’approvisionnement en eau moins nuisibles à l’environnement que les prélèvements dans les nappes souterraines. En s’approvisionnant de l’eau du fleuve, le projet Hoa Binh – Xuan Mai adopte non seulement une approche plus respectueuse de l’environnement, il garantit également une meilleure qualité de l’eau, ce qui aura une incidence positive sur la santé et le bien-être de la population. L’objectif du projet reste de promouvoir un système de traitement des eaux durable et respectueux de l’environnement, à partir de sources d’eau de surface. Il sert ainsi plusieurs objectifs de développement durable (ODD), notamment l’ODD 6 (Eau propre et assainissement).

Mirae Asset Securities a collaboré au projet en tant que gestionnaire de l’émission des obligations. Les obligations vertes ont été sursouscrites par d’importants investisseurs institutionnels et ont bénéficié de la participation de Chubb Life Vietnam, Hanwha Life, AIA et Generali. Chubb Life a été l’investisseur phare dans cette transaction en apportant aux obligations la plus large sursouscription, alors que ce fut la première participation d’Hanwha dans l’émission d’obligations garanties par GuarantCo. Pour AIA et Generali, participer à cette initiative leur a permis de renforcer leur relation de longue date avec GuarantCo. À ce jour, AIA est l’unique investisseur institutionnel à avoir participé aux cinq obligations garanties par GuarantCo au Vietnam. Cette transaction historique a été l’occasion pour GuarantCo de créer de nouveaux partenariats, de renouveler les partenariats existants, et de renforcer ses relations stratégiques avec les investisseurs institutionnels au Vietnam et à travers la région d’Asie du Sud-Est.

Fast Capital Solution, conseiller financier auprès des Sociétés, a mis en place des solutions de financement pour les sociétés du projet. Ces solutions consistent en une structure innovante qui associe des obligations à long terme et à taux fixe garanties par GuarantCo et des prêts à taux variable fournis par une grande banque locale vietnamienne. Tout au long du processus, Fast Capital a facilité la coordination entre les nombreuses parties prenantes afin de garantir une exécution efficace.

L’émission obligataire est notée AAA par Fiin Ratings sur l’échelle nationale de notation de crédit. Affichant une progression de 11 points, cette notation reflète la solidité de la garantie de GuarantCo. L’obligation a également été structurée conformément aux Principes applicables aux Obligations Vertes de l’ICMA, a été vérifiée par un organisme externe et FiinRatings a fourni une opinion indépendante (SPO) sur le cadre relatif aux obligations vertes. Il s’agit de la deuxième collaboration entre GuarantCo et FiinRatings.

Cette collaboration continue entre GuarantCo et Global Green Growth Institute (GGGI) sur l’émission d’obligations vertes au Vietnam émane de l’obligation verte d’EVNFinance. Émise en 2022, elle a été la première obligation de société thématique émise au Vietnam en devise locale et vérifiée au niveau international. Dans le cadre de cette transaction, GGGI a fourni aux Sociétés une assistance technique et des conseils stratégiques essentiels sur l’élaboration du cadre relatif aux obligations vertes.

Le projet a également bénéficié du soutien de PIDG, par le biais d’un financement d’assistance technique en vertu du fonds de capital catalytique du Cadre économique indopacifique pour la prospérité. Les subventions ont contribué à financer la notation de la première obligation verte sur 20 ans du Vietnam, ainsi qu’une partie des frais juridiques liés à l’élaboration d’une documentation conforme aux bonnes pratiques des marchés financiers internationaux.

Hoa Binh est l’une des deux composantes de la station d’épuration de Hoa Binh Xuan Mai. La seconde composante, Xuan Mai Ha Noi, prévoit d’émettre en 2025 des obligations pour un montant de 317,2 milliards de đồng (env. 12,5 millions de dollars US) afin de financer les infrastructures connexes pour le transport et la distribution de l’eau.

Nishant Kumar, directeur général, investissements en Asie pour GuarantCo et Responsable Coverage (Asie) chez PIDG, a déclaré :

« Nous sommes ravis d’annoncer le bouclage financier de cette transaction avec les Sociétés. Le succès de l’émission de cette obligation verte démontre une fois de plus le potentiel du marché, où des instruments de financement verts peuvent contribuer à combler l’important déficit d’investissement et de financement des infrastructures dans le pays. Cette transaction permettra de financer les infrastructures nécessaires pour assurer un approvisionnement fiable en eau potable à des millions de résidents, générant un impact positif durable au sein de ces communautés. C’est également l’occasion pour GuarantCo d’amener la stratégie 2023-2030 de PIDG à porter ses fruits. En y donnant au secteur de l’eau une place prioritaire, la société répond également à la stratégie nationale du Vietnam qui vise à développer la sécurité de l’approvisionnement de l’eau dans les zones agricoles d’ici 2030 ».

Hung Manh Pham, directeur et président de Hoa Binh – Xuan Mai, a précisé :

« L’émission “d’obligations vertes” est un choix stratégique pour le projet Hoa Binh – Xuan Mai, en raison de son caractère solide et durable en tant que directive de financement. Cette option peut également être bénéfique à de multiples projets d’infrastructure dont l’objectif est le financement du développement durable au Vietnam. Par ailleurs, la caractéristique principale de la structure de financement du projet Hoa Binh – Xuan Mai est l’obligation sur 20 ans, qui garantit que le projet aura la capacité financière d’assurer son développement à long terme. En outre, cette source de financement nous permet d’atteindre nos objectifs principaux, à savoir contribuer aux moyens de subsistance des communautés impactées par nos projets, améliorer les infrastructures d’approvisionnement d’eau et assurer un approvisionnement stable d’eau propre et potable. Et cela, tout en promouvant la qualité de vie des résidents d’Hanoï et de la province de Hoa Binh. Enfin, cette solution financière apportera des ressources et un levier financier technique essentiels au développement du secteur de l’eau au Vietnam, tandis que nous profiterons directement de ce processus de transformation. Guidée par l’initiative du gouvernement du Vietnam pour le développement durable et notre alignement aux normes mondiales de PIDG en matière de durabilité, Hoa Binh – Xuan Mai est fière de participer à l’élaboration d’un cadre robuste pour la planification, la gestion et l’amélioration des performances en matière de durabilité. Nous pouvons affirmer avec confiance que le projet Hoa Binh – Xuan Mai d’AquaOne est résolument sur la voie du progrès durable et s’engage à améliorer le niveau de vie et à offrir un avenir plus brillant et plus prospère aux générations à venir ».

Mme Huyen Vuong Thi, directrice de Fast Capital Solution, a ajouté :

« Cette transaction obligataire témoigne de l’approche innovante et de l’engagement de GuarantCo dans le financement des infrastructures vietnamiennes. Elle met en évidence la stratégie des Sociétés qui est d’adopter une perspective globale en obtenant un financement à taux fixe sur 20 ans au lieu de recourir à des sources de financement locales traditionnelles. Regroupant 15 parties prenantes, le succès de cette transaction reflète également l’esprit de collaboration transfrontalière. L’équipe chargée des négociations au nom des Sociétés a fait preuve d’un dévouement et d’une réflexion stratégique exceptionnelle tout au long du processus. Nous sommes fiers de contribuer à soutenir les entreprises vietnamiennes clientes en leur proposant des solutions de financement durables ».

Kang Moon Kyung, directeur général de Mirae Asset Securities, a déclaré :

« Nous sommes ravis de nous associer à GuarantCo dans le cadre de cette obligation verte accordée sur une durée pionnière de 20 ans (normes ICMA) pour le projet Hoa Binh Xuan Mai. Le projet vise à exploiter une technologie avancée de traitement de l’eau pour fournir une eau propre et fiable aux communautés de Hanoï, Luong Son et Hoa Binh. Son impact devrait être positif durable sur des millions de résidents et contribuera à remédier à la grave pénurie d’eau qui sévit dans ces régions. Ce partenariat renforce non seulement notre engagement en faveur du développement durable, mais s’inscrit également dans notre vision qui consiste à favoriser la croissance économique par la création d’emplois et le soutien aux entreprises.  Avec GuarantCo, nous faisons progresser le Vietnam vers un avenir où la gestion de l’eau est sûre et durable. Ce projet constituera l’essence même du développement des critères ESG à l’avenir et de notre engagement à contribuer de manière continue à l’économie vietnamienne ».

Nguyen Quang Thuan, PDG de FiinRatings, a confié :

« Cette transaction pionnière n’est pas une simple goutte d’eau dans l’océan, elle fait des vagues dans le paysage du financement durable du Vietnam. En tant que première agence de notation de crédit et vérificateur d’obligations vertes au Vietnam, nous avons établi un nouveau record en fournissant à la fois les notations de crédit et la vérification verte pour cette obligation historique sur 20 ans pour les infrastructures hydriques. Ce double rôle met en évidence nos capacités uniques à fournir des évaluations complètes qui répondent aux normes internationales. Le succès de cette transaction démontre que notre cadre d’évaluation rigoureux contribue à renforcer la confiance des investisseurs et à tracer la voie pour le marché croissant du financement durable au Vietnam ».

Helena McLeod, directrice générale par intérim de Global Green Growth Institute (GGGI), a ajouté :

« GGGI s’efforce de libérer le pouvoir du secteur financier à l’échelle mondiale afin d’accélérer un avenir vert et durable. Nous sommes heureux de soutenir Hoa Binh dans cette première émission d’obligations vertes dans le secteur de l’eau au Vietnam. En participant à cette initiative et d’autres initiatives similaires de financement durable dans le pays, GGGI vise à contribuer à accroître la demande d’émission d’obligations vertes et durables au Vietnam. Avec le soutien du Grand-Duché de Luxembourg, nous œuvrons à favoriser le potentiel d’une économie verte vers un avenir à zéro émission nette. Il est essentiel que les acteurs des secteurs privé et public collaborent pour agrandir le marché de la finance durable. Une telle collaboration s’inscrit dans le cadre de la stratégie nationale de croissance verte, des plans d’action et des ambitions du gouvernement en faveur d’une économie durable et inclusive bénéfique à la population ».