Pakistan Mobile Communications Limited (PMCL) cherchait à étendre son réseau dans les zones rurales actuellement défavorisées, permettant ainsi l’accès aux services de télécommunication pour une plus large proportion de la population. Pour financer ces dépenses en capital, PMCL a décidé d’émettre une obligation islamique en devise locale, appelée sukuk, s’élevant à près de 8 milliards de roupies pakistanaises. Étant donné la taille restreinte du marché des obligations de sociétés au Pakistan, PMCL a été limité par les investisseurs existants, ces derniers ayant atteint le plafond réglementaire autorisé soit en termes d’exposition à PMCL ou au secteur des télécommunications.

Grâce à GuarantCo, les investisseurs ont pu surmonter ces limites réglementaires et, en améliorant la notation de crédit locale de PMCL (de AA- à AAA), l’entreprise a suscité l’intérêt de nouveaux investisseurs qui étaient jusqu’à présent réticents à s’impliquer dans le projet. Le sukuk était structuré sur la base d’un « Ijara », la première fois qu’une telle structure a été mise en place au Pakistan, et a ainsi permis d’ouvrir les marchés de capitaux locaux à de nouveaux produits et une capacité élargie. Mettre à bien de telles innovations est un élément crucial à la mission de GuarantCo qui est d’ouvrir les marchés intérieurs afin d’appuyer les investissements dans les infrastructures essentielles.

Le secteur de la téléphonie mobile au Pakistan est très concurrentiel avec des tarifs très bas. Les opérateurs hésitent donc souvent à investir dans de nouvelles infrastructures. En tant que premier opérateur de téléphonie mobile du Pakistan, PMCL occupe la position idéale pour assumer les coûts en capital qu’implique une expansion rurale.

GuarantCo et la Technical Assistance Facility (TAF) du PIDG, en partenariat avec l’Institute of Social and Policy Sciences (I-SAPS) et Jazz Pakistan, ont appuyé avec succès un programme d’alphabétisation par SMS destiné aux femmes adultes, grâce auquel plus de 4 000 femmes peuvent désormais lire le journal, écrire en ourdou, effectuer des calculs de base et développer les compétences essentielles à la vie courante.